昨晚，唐人神發(fā)布2013年財(cái)報，全年實(shí)現(xiàn)營收71.2億元，較上年同比增長5.98%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.27億元，同比下滑27.98%；基本每股收益0.31元，較上年同期下降27.91%.
查閱往年財(cái)報發(fā)現(xiàn)，盡管2013年唐人神營收依舊實(shí)現(xiàn)增長，但較往年增速已明顯放緩，更是自2011年上市以來最低。2011年公司實(shí)現(xiàn)營收同比上升30.19%，凈利同比增長44.79%.2012年盡管市場環(huán)境出現(xiàn)下行態(tài)勢，但公司營收增長依然達(dá)17.84%，凈利同比增長46.72%.
唐人神方面稱，報告期內(nèi)公司受到禽流感、生豬供給周期性波動等不利影響，導(dǎo)致畜禽養(yǎng)殖企業(yè)虧損嚴(yán)重，飼料銷售需求造成一定程度減少，使得公司收入占比90%以上的飼料業(yè)務(wù)受挫。
全行業(yè)受損
廣州市物價局價格監(jiān)測中心數(shù)據(jù)顯示，上周（4月7日至13日）該市生豬出場均價11.5元/公斤，周環(huán)比下降3.36%，已連續(xù)下跌17周。
卓創(chuàng)資訊農(nóng)業(yè)分析師姬光欣告訴說：“畜禽養(yǎng)殖企業(yè)為了能夠止損，只能降低養(yǎng)殖成本，在飼料選擇與采購上會從原來的全價料改為更為價廉的自配料，或者適當(dāng)改變喂料的結(jié)構(gòu)。”飼料產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)向低價產(chǎn)品的移動會直接導(dǎo)致收入增速放緩，同時小麥、魚粉、棉粕、豆粕等大宗原料價格大幅上漲又造成飼料生產(chǎn)成本上升，擠壓利潤空間。
據(jù)卓創(chuàng)咨詢農(nóng)業(yè)分析師于洋透露，以豆粕為例，由于受到國際大豆收割季節(jié)延后等因素影響，2013年豆粕全國平均價格為4064元/噸，達(dá)到3年來最高水平，而2012年、2011年分別為3682元/噸以及3130元/噸。
唐人神財(cái)報顯示，報告期內(nèi)飼料業(yè)務(wù)占收入比90.64%，實(shí)現(xiàn)營收64.5億元，同比小幅上升7.28%，毛利率8.6%，與上年基本持平；肉制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收5.6億元，占收入比7.97%，同比增幅為4.64%，毛利率為17.81%，同比小幅微增0.24%.報告期內(nèi)，業(yè)務(wù)唯一出現(xiàn)下滑的牲豬業(yè)營收6945萬元，同比下降3.95%，由于同樣陷入養(yǎng)殖業(yè)虧損困境，當(dāng)期該業(yè)務(wù)毛利率也同比下滑25.29個百分點(diǎn)至25.62%.
除了唐人神，近日發(fā)布2013年業(yè)績快報的大北農(nóng)也出現(xiàn)凈利增速下滑跡象，公司去年實(shí)現(xiàn)營收166億元，同比增加56.6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為7.7億元，同比上升僅14.67%.而2012年公司實(shí)現(xiàn)凈利6.7億元，同比上升34.01%.金新農(nóng)此前發(fā)布的2013年年報也顯示，由于受到下游養(yǎng)殖企業(yè)虧損影響，飼料業(yè)務(wù)經(jīng)營壓力增大，公司去年實(shí)現(xiàn)營收19.8億元，同比上升12.5%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4212.36萬元，較上年同期下降21.85%.
姬光欣告訴說：“因?yàn)樯i養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能過剩已持續(xù)多年，國家收儲的量和次數(shù)都有限，暫時也緩解不了局面。不過目前看豬價下跌的頻率已經(jīng)放緩，底部調(diào)整預(yù)計(jì)還將維持到5月底左右。”
主業(yè)占比過大隱憂
有證券分析人士表示：“從目前營收結(jié)構(gòu)來看，飼料收入依舊是唐人神貢獻(xiàn)最大的部分，但是這個行業(yè)競爭一直十分激烈，在飼料價格上難有上升空間，加上雙胞胎集團(tuán)、大北農(nóng)集團(tuán)等都在擴(kuò)大自身市場份額，要想突出重圍并不簡單。不過，從中長期來看，公司規(guī)模擴(kuò)張空間還是很大，近年來唐人神的業(yè)務(wù)已經(jīng)逐漸從華中地區(qū)開始向全國范圍輻射。加上公司開始延伸下游種豬業(yè)務(wù)，全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，對于抵抗行業(yè)風(fēng)險能力還是較強(qiáng)的，增長動力也較強(qiáng)。”
上述人士同時表示，唐人神方面內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)以及激勵機(jī)制也在不斷創(chuàng)新改革，若是能夠落到實(shí)處，對于公司實(shí)現(xiàn)增量增收的愿望也可能是一種推動。
唐人神董秘辦相關(guān)人士告訴說，預(yù)計(jì)今年飼料行業(yè)會是一個增量回暖年，公司方面在未來也將進(jìn)一步聚焦飼料主業(yè)，努力增量高毛利產(chǎn)品。公告顯示，去年年底，唐人神以4.86億元增持山東和美集團(tuán)有限公司，強(qiáng)化禽料業(yè)務(wù)同時又完成公司豬料在山東地區(qū)的拓展，堅(jiān)定加碼飼料主業(yè)的決心。
但從此前公布的今年一季度業(yè)績預(yù)告來看，公司依舊受到牲豬價格低迷影響，養(yǎng)殖業(yè)務(wù)以及飼料業(yè)務(wù)經(jīng)營壓力持續(xù)增大，預(yù)計(jì)公司業(yè)績同比下降，歸屬于上市公司股東的凈利潤為2016.04萬元~1304.5萬元，同比下滑15%~45%.
