在市場(chǎng)情況不好的時(shí)候,有人會(huì)主動(dòng)選擇去產(chǎn)能或者退出,但是有的人就會(huì)選擇繼續(xù)加碼擴(kuò)張,搶占未來市場(chǎng)。河南省內(nèi)的兩家生豬養(yǎng)殖企業(yè)雛鷹農(nóng)牧和牧原股份顯然都屬于后者。
公告
雛鷹農(nóng)牧賣“菜園”蓋豬圈
拉長(zhǎng)的豬周期、仍然處于底部的生豬價(jià)格,顯然沒有阻擋住雛鷹農(nóng)牧和牧原股份擴(kuò)張的熱情。
11月29日,雛鷹農(nóng)牧發(fā)布公告稱,公司與鄭州盛源生態(tài)農(nóng)業(yè)科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱盛源農(nóng)業(yè))簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,擬將鄭州雛鷹蔬菜種植有限公司(以下簡(jiǎn)稱鄭州蔬菜)100%的股權(quán)以1200萬元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給盛源農(nóng)業(yè)。
對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓,雛鷹農(nóng)牧表示,公司自上市以來,一直堅(jiān)持以生豬養(yǎng)殖為主業(yè),逐步擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模,并配套發(fā)展上下游產(chǎn)業(yè),豐富產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。近兩年來,由于受市場(chǎng)環(huán)境的影響,并結(jié)合公司實(shí)際情況,公司適時(shí)調(diào)整了戰(zhàn)略規(guī)劃,整合資源配置,推行“生豬養(yǎng)殖、糧食貿(mào)易、互聯(lián)網(wǎng)”三大戰(zhàn)略布局。
“將全資子公司鄭州蔬菜的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給盛源農(nóng)業(yè),將有利于公司重點(diǎn)發(fā)展核心產(chǎn)業(yè),提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力,符合公司的整體發(fā)展戰(zhàn)略。”雛鷹農(nóng)牧表示。
就在雛鷹農(nóng)牧將“菜園”賣給盛源農(nóng)業(yè)公告發(fā)布的當(dāng)日,雛鷹農(nóng)牧又發(fā)布公告稱,由于雛鷹農(nóng)牧吉林子公司對(duì)資金的需求日益增加,公司擬為吉林雛鷹向中國工商銀行股份有限公司洮南市支行申請(qǐng)的7000萬元銀行貸款提供擔(dān)保,擔(dān)保期限為一年。
而就在此公告發(fā)布前3天,雛鷹農(nóng)牧剛剛對(duì)吉林子公司增資1.5億元。據(jù)了解,雛鷹農(nóng)牧吉林子公司投產(chǎn)之后,雛鷹農(nóng)牧的生豬產(chǎn)能將由目前的360萬頭提高到760萬頭。
擴(kuò)張
牧原股份“小步快走”
如果說雛鷹農(nóng)牧的擴(kuò)張選擇的是“大步流星”模式的話,牧原股份的選擇顯然是“小步快走”。相較于雛鷹農(nóng)牧擴(kuò)張的投資額度,牧原股份顯然有點(diǎn)“小巫見大巫”的意思。
11月29日,牧原股份發(fā)布公告稱,牧原股份杞縣、通許、正陽3家子公司成立,注冊(cè)資金均為2000萬元,經(jīng)營范圍為飼料加工等。
而在此公告發(fā)布前一周,牧原股份剛剛同滑縣人民政府簽訂合作協(xié)議,要在滑縣建養(yǎng)豬基地。根據(jù)協(xié)議,牧原股份投資額度為3.9億元,這個(gè)養(yǎng)豬基地年出欄規(guī)模為40萬頭。
值得注意的是,自從牧原股份今年1月份登陸A股市場(chǎng)之后,其開疆拓土的步伐始終沒有停過。特別是在今年4月,牧原股份通過注冊(cè)或者增資的形式,不斷進(jìn)行擴(kuò)張。
今年4月份,牧原股份先后在河南唐河、扶溝和山東曹縣設(shè)立子公司,而這三家子公司的注冊(cè)金額均為5000萬元。
實(shí)際上,除了滑縣擬建的上述項(xiàng)目,牧原股份在鄧州、臥龍、唐河、扶溝分別建設(shè)了年出欄規(guī)模為200萬頭、150萬頭、30萬頭、35萬頭的生豬養(yǎng)殖基地。牧原股份還在省外擴(kuò)張,分別在湖北鐘祥、山東曹縣建設(shè)年出欄規(guī)模為140萬頭和45萬頭的生豬養(yǎng)殖基地。而僅從擴(kuò)張的步伐來看,如果擴(kuò)張項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn),牧原股份的產(chǎn)能將輕松超過600萬頭。
資金
2013年以來,雛鷹農(nóng)牧融資近35億元
眾所周知,對(duì)于傳統(tǒng)生豬養(yǎng)殖企業(yè)來說,土地、疫情防治、融資是企業(yè)規(guī)模化擴(kuò)張過程中遇到的“三座大山”。但對(duì)于上市公司來說,這些難題顯然是“天上飄來五個(gè)字:那都不是事”。
拿融資來說,雛鷹農(nóng)牧從2013年以來,在資本市場(chǎng)上的累計(jì)融資已近35億元。
數(shù)據(jù)顯示,去年6月份雛鷹農(nóng)牧募資8.2億元。5個(gè)月之后,去年11月份,雛鷹農(nóng)牧發(fā)行了3.5億元的短融債。
而進(jìn)入2014年之后,雛鷹農(nóng)牧融資的力度不減反增。今年1月初,雛鷹農(nóng)牧公開發(fā)行面值不超過8億元的公司債券。
這之后,雛鷹農(nóng)牧在今年8月份從市場(chǎng)上通過非定向增發(fā)的方式,再次融資15億元。在資金用途方面,雛鷹農(nóng)牧計(jì)劃使用12.2億元投資“年出欄400萬頭的生豬養(yǎng)殖加工一體化項(xiàng)目”的部分養(yǎng)殖場(chǎng)建設(shè),剩余的近3億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
而從資本市場(chǎng)上融資,雖然牧原股份的“財(cái)技”不及雛鷹農(nóng)牧的力度和頻繁度,但今年1月牧原股份成功上市,按照其招股說明書,牧原股份發(fā)行6050萬股,募集資金6.67億元,這也為牧原股份的擴(kuò)張解決了資金難題。
觀點(diǎn)
逆市擴(kuò)張存在一定風(fēng)險(xiǎn)
雖然生豬生產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)張的熱情高漲,步伐不減,但從近期的情況來看,豬肉價(jià)格依然處于底部。
并且,在生豬企業(yè)擴(kuò)張的背景下,傳統(tǒng)意義上的豬周期正有被拉長(zhǎng)的跡象。
在這種情況下,市場(chǎng)人士對(duì)生豬企業(yè)的擴(kuò)張也發(fā)出了風(fēng)險(xiǎn)提示。齊魯證券分析師表示,生豬養(yǎng)殖企業(yè)的這種逆市擴(kuò)張存在一定風(fēng)險(xiǎn),一來豬肉價(jià)格很難預(yù)測(cè),對(duì)于豬肉價(jià)格是否即將進(jìn)入反彈周期,不好下結(jié)論。同時(shí),生豬養(yǎng)殖的前3~5年時(shí)間都將是投入期,生豬養(yǎng)殖投入期過長(zhǎng),會(huì)引發(fā)對(duì)費(fèi)用超預(yù)期增長(zhǎng)的擔(dān)憂。
不過,對(duì)于生豬企業(yè)的逆市擴(kuò)張,分析人士卻給出了不一樣的解讀。
“雖然目前行情低迷,但豬肉價(jià)格已進(jìn)入反彈周期,而且呈階梯性上漲狀態(tài)。對(duì)于雛鷹農(nóng)牧這樣的公司,有資金、技術(shù)等優(yōu)勢(shì),能夠借低谷市場(chǎng)注入資金進(jìn)行擴(kuò)張,以便以后打開更大的市場(chǎng),這時(shí)候?qū)τ谒麄儊碚f是一個(gè)很好的時(shí)機(jī)。”金鵬期貨經(jīng)紀(jì)有限公司研發(fā)部經(jīng)理趙克山表示。