公司新建產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn),將充分受益行業(yè)景氣回升。KKR增發(fā)入主后,未來(lái)成長(zhǎng)性更加確定?？紤]雞價(jià)情況,預(yù)計(jì)2015-2017年EPS分別為0.02元(-0.55)、0.75元(-0.08)、1.05元。
參考養(yǎng)殖行業(yè)平均估值,給予公司2016年30倍PE,上調(diào)目標(biāo)價(jià)至22.5元,維持“增持”評(píng)級(jí)。
新建產(chǎn)能陸續(xù)釋放,充分受益景氣回升。預(yù)計(jì)公司2015-17年出欄量分別為3.6/4.3/5億羽,新增產(chǎn)能主要來(lái)自蒲城一期項(xiàng)目(0.6億羽)和歐圣實(shí)業(yè)一期項(xiàng)目(0.3億羽)順利投產(chǎn)。受引種禁令影響,2015年行業(yè)引種量將下降至60~80萬(wàn)套,預(yù)計(jì)行業(yè)供需局勢(shì)將大幅改善,公司有望充分受益。
與KKR戰(zhàn)略合作。KKR戰(zhàn)略入股,改善公司資本結(jié)構(gòu),提升公司內(nèi)部管理水平,未來(lái)成長(zhǎng)性更為確定。
與麥當(dāng)勞合作值得期待。“福喜”事件后,公司與麥當(dāng)勞的合作進(jìn)一步加強(qiáng)。麥當(dāng)勞目前在國(guó)內(nèi)約有2100家門店,2015年計(jì)劃新開200多家。
