8月17日，雙匯發(fā)展發(fā)布2022年半年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約279.02億元，同比下降19.92%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約27.3億元，同比增長(zhǎng)7.62%，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6元（含稅）。
對(duì)于業(yè)績(jī)變化，雙匯發(fā)展表示：“報(bào)告期內(nèi)，生豬價(jià)格先降后升，整體比去年同期下降超過(guò)30%。主要受生豬價(jià)格整體下降影響，生鮮產(chǎn)品及包裝肉制品豬原料成本下降較多。報(bào)告期內(nèi)本集團(tuán)整體營(yíng)業(yè)成本同比下降69.1億元，降幅23.18%。”
鄭州融智財(cái)務(wù)咨詢有限公司注冊(cè)會(huì)計(jì)師鄭燕向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“綜合對(duì)比各產(chǎn)品的營(yíng)收增速、營(yíng)收占比及毛利率，包裝肉制品是今年上半年雙匯發(fā)展實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)者。”
包裝肉制品貢獻(xiàn)主要利潤(rùn)增量
半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，雙匯發(fā)展生鮮豬產(chǎn)品銷售量同比下降10.24%至67.69萬(wàn)噸，生產(chǎn)量同比增加20.69%至72.81萬(wàn)噸，庫(kù)存量則同比下降27.08%至17.45萬(wàn)噸。相比較來(lái)看，雙匯發(fā)展同期包裝肉制品銷量?jī)H同比收縮1.62%至76.07萬(wàn)噸，生產(chǎn)量同比下降3.63%至73.88萬(wàn)噸。
從毛利率來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，雙匯發(fā)展生鮮產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本分別約142.21億元、135.45億元，分別同比下降32.25%、31.6%，毛利率4.75%，同比下降0.91%；包裝肉制品營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本分別約132.54億元、90.17億元，分別同比下降2.95%、10.75%，毛利率31.97%。
報(bào)告期內(nèi)雙匯發(fā)展包裝肉制品毛利約42.37億元，同比增長(zhǎng)13.64%，占總毛利比重上升至84.64%，而同期生鮮產(chǎn)品毛利約6.76億元，同比則下降31.23%。
記者注意到，除營(yíng)業(yè)成本下降推動(dòng)包裝肉制品盈利增加，雙匯發(fā)展較好的費(fèi)用控制也對(duì)其凈利潤(rùn)增長(zhǎng)起到了重要作用。
報(bào)告期內(nèi)，雙匯發(fā)展銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)約18.01億元，去年同期約16.81億元，四項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)僅增長(zhǎng)6.67%。其中，財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)增長(zhǎng)，研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)24.8%。
下半年業(yè)績(jī)有望繼續(xù)回暖
雙匯發(fā)展主要業(yè)務(wù)為屠宰及肉類加工，主要產(chǎn)品為生鮮產(chǎn)品及包裝肉制品，主要上游原材料為生豬等。半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，雙匯發(fā)展生鮮產(chǎn)品、包裝肉制品的成本構(gòu)成中以生豬為主的直接材料占營(yíng)業(yè)成本比重分別為93.28%、77.57%。豬價(jià)波動(dòng)對(duì)雙匯發(fā)展的業(yè)績(jī)有重要影響。
對(duì)于下半年豬價(jià)走勢(shì)，西藏錦繡商品交易所紅肉類行業(yè)分析師王倩倩表示：“由于今年下半年供需側(cè)整體偏好，整體層面上豬價(jià)運(yùn)行將強(qiáng)于今年上半年，但受二次育肥集中出欄、屠宰凍品出庫(kù)、新冠疫情的反復(fù)無(wú)常等不確定性因素影響，下半年豬價(jià)漲幅有限，預(yù)計(jì)將以震蕩趨穩(wěn)為主。”
深圳方略產(chǎn)業(yè)咨詢有限公司合伙人方中偉也指出：“從去產(chǎn)能情況看，全國(guó)能繁母豬存欄量繼連續(xù)十個(gè)月下降后，5、6月份由降轉(zhuǎn)增，這標(biāo)志著本輪產(chǎn)能去化基本結(jié)束，生豬產(chǎn)能目前總體處于合理水平，加之市場(chǎng)調(diào)控引導(dǎo)加強(qiáng)，豬肉價(jià)格下半年大幅上漲可能性不大。在此背景下，受益于今年3、4月份豬價(jià)底部的凍品囤貨釋放，雙匯發(fā)展下半年生鮮產(chǎn)品的利潤(rùn)規(guī)模將逐季增厚。”
對(duì)于肉制品業(yè)務(wù)，申萬(wàn)宏源證券分析師周緣認(rèn)為：“下半年豬價(jià)偏強(qiáng)勢(shì)可能會(huì)對(duì)雙匯發(fā)展肉制品業(yè)務(wù)盈利造成一定壓力，但隨著疫情管控放緩、人員流動(dòng)恢復(fù)，疊加公司在豬價(jià)底部時(shí)，亦對(duì)肉制品業(yè)務(wù)進(jìn)行低價(jià)肉儲(chǔ)備，預(yù)計(jì)今年下半年，雙匯發(fā)展肉制品銷量有望實(shí)現(xiàn)中個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，并拉動(dòng)全年銷量至小個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。”
“整體來(lái)看，在生鮮產(chǎn)品庫(kù)存凍肉釋放利潤(rùn)、肉制品業(yè)務(wù)繼續(xù)開(kāi)新品拓品類調(diào)結(jié)構(gòu)及需求恢復(fù)下，下半年雙匯發(fā)展業(yè)績(jī)有望迎來(lái)持續(xù)修復(fù)。”方中偉總結(jié)稱。
