昨日（9月25日）生豬期貨主力合約2411，合約日跌幅2.43%，收于16880元/噸；2501合約日跌幅0.5%，收于15840元/噸。
相關(guān)信息
1、昨日全國(guó)生豬均價(jià)18.23元/公斤，較前一日漲0.18元/公斤。昨日漲價(jià)后屠宰成交轉(zhuǎn)弱，今日早間豬價(jià)北弱南穩(wěn)，東北跌至17.4-18元/公斤，山東跌至17.6-18.2元/公斤，河南跌至18-18.2元/公斤，四川穩(wěn)定至18.1-18.7元/公斤，廣東穩(wěn)定至18.8-19.2元/公斤，廣西穩(wěn)定至17.8-18.2元/公斤。
2、8月份全國(guó)中大豬存欄量同比下降4.8%，環(huán)比增長(zhǎng)1.8%；今年2月至7月新生仔豬數(shù)量同比降6.8%，但最近3個(gè)月連續(xù)回升，6月環(huán)比增3.5%，7月環(huán)比增1.8%，8月環(huán)比增長(zhǎng)0.7%。
3、下半年仔豬價(jià)格下跌預(yù)期對(duì)應(yīng)未來(lái)5～6個(gè)月出欄成本大幅下移。
4、全國(guó)能繁母豬存欄月環(huán)比由升轉(zhuǎn)降，8月末能繁母豬存欄4036萬(wàn)頭（7月為4041萬(wàn)頭），為3900萬(wàn)頭正常保有量103.5%。
5、截至9月25日全國(guó)肥標(biāo)價(jià)差為0.17元/斤，較前一日持平。
6、截至9月19日全國(guó)生豬交易均重為125.24元/公斤，周環(huán)比由升轉(zhuǎn)降，較第38周減少0.12元/公斤。
7、LH2509合約掛牌上市，掛牌基準(zhǔn)價(jià)15430元/噸。
市場(chǎng)邏輯
短期來(lái)看，市場(chǎng)關(guān)注國(guó)慶節(jié)前備貨力度和出欄節(jié)奏，關(guān)注周末現(xiàn)貨強(qiáng)弱變化，節(jié)后供需雙弱下現(xiàn)貨或弱穩(wěn)運(yùn)行。中長(zhǎng)期來(lái)看，四季度預(yù)計(jì)邊際供給增加，但出欄頭數(shù)增加幅度相對(duì)溫和，若體重沒(méi)有進(jìn)一步抬升則四季度豬肉供給環(huán)比增幅對(duì)應(yīng)季節(jié)性消費(fèi)增幅相對(duì)有限或支撐豬價(jià)維持相對(duì)高位。但供給恢復(fù)預(yù)期或限制年底及明年一季度上方空間，明年2～3月份重回供強(qiáng)需弱格局，豬價(jià)轉(zhuǎn)而季節(jié)性下跌預(yù)期，當(dāng)前遠(yuǎn)月合約已基本兌現(xiàn)下跌預(yù)期轉(zhuǎn)而進(jìn)行預(yù)期修復(fù)。
策略分析
2411合約延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，支撐關(guān)注16800，若盤面跌破支撐則支撐下移至16500；2501合約多空繼續(xù)圍繞16000一線繼續(xù)展開(kāi)爭(zhēng)奪，關(guān)注方向選擇；2503、2505合約中期壓力有效，短期震蕩整理、繼續(xù)驗(yàn)證下方支撐，前期已提示空單止盈，不建議進(jìn)一步追空，等待驗(yàn)證下方支撐效果，2503合約關(guān)注14300-14500支撐效果；2505合約關(guān)注14600-14700支撐效果。
