國家發(fā)改委網(wǎng)站近日公布“國家進(jìn)一步加大生豬市場調(diào)控力度啟動新一輪凍豬肉收儲”的通知。此次國家發(fā)改委新聞對于計(jì)劃收儲量沒有披露，參考2010年二季度凍豬肉國儲收儲情況（2010年4-6月，豬糧比集中在4.7:1-5.1:1區(qū)間，國儲凍豬肉收儲6次，每次2萬-3萬噸，合計(jì)收儲17萬噸），目前22個(gè)省市豬糧比在5.4:1，高于2010年二季度水平，我們判斷此輪（可能多次競價(jià)收儲）收儲量低于2010年二季度收儲量，預(yù)計(jì)在10萬噸以下。中國豬肉產(chǎn)量5053萬噸，假設(shè)此輪收儲10萬噸，則收儲僅占產(chǎn)量的0.20%，影響有限。
目前生豬中期供給充足，抑制豬價(jià)回升。2012年1-6月能繁母豬存欄維持在4950萬頭左右的高點(diǎn)（6月為4954萬頭），這預(yù)示遠(yuǎn)期仔豬、生豬供給相對充足；2012年春節(jié)后仔豬補(bǔ)欄積極，生豬存欄在2012年6月份回升至46214萬頭，大致相當(dāng)于2011年7月水平。能繁母豬存欄居于高位、生豬存欄仍然較高，這預(yù)示生豬中期供給仍相對充足，將抑制后期豬價(jià)回升幅度。
不過，2012年7月中旬至今仔豬價(jià)格開始明顯回落，顯示養(yǎng)殖行業(yè)對于未來豬價(jià)判斷相對悲觀，仔豬補(bǔ)欄積極性明顯下降。我們預(yù)計(jì)豬價(jià)反轉(zhuǎn)在2013年春節(jié)前。對應(yīng)豬價(jià)下行時(shí)間段為2011年9月-2013年2月，對應(yīng)豬價(jià)下行16-17個(gè)月。