數(shù)據(jù)顯示，今年4月份能繁母豬存欄量較上年同期下降6.8%，較3月份環(huán)比下降2.2%，單月淘汰105萬頭，進度略超預期。4月份全國生豬存欄量已下降至42852萬頭，較上年同期下降3.7%，較3月份環(huán)比下降1.3%，4月份生豬出欄量大幅增加。
5月份價格上升 生豬虧損相關公司
生豬價格從5月初快速上升，從最低的10.4元/公斤漲至最高的14.4元/公斤，上升的主要原因是：
1、生豬價格自去年12月中旬開始下降，年初就進入虧損，3月中旬進入深度虧損，春節(jié)積壓存欄的生豬大部分在3-4月份出欄，5月份出欄量相對下降；
2、養(yǎng)殖戶、收購商、屠宰場之間的市場博弈，5月份雖然生豬價格漲幅較大，但振幅也較大。隨著生豬價格的上升，豬糧比快速反彈，增至5.79，生豬頭均利潤也由深度虧損轉(zhuǎn)為小幅虧損，根據(jù)搜豬網(wǎng)的數(shù)據(jù)，頭均虧損由最高時的300以上降至90元。
預計短期生豬價格或?qū)⒃谟濣c附近震蕩，但長期拐點還需進一步確認。前期對生豬養(yǎng)殖企業(yè)的草根調(diào)研情況是價格上漲后，仔豬并未出現(xiàn)大幅補欄，只是部分。與此同時，后備母豬補欄積極性不高，隨著生豬價格的回升，部分養(yǎng)殖戶對后期豬價回升有預期，已經(jīng)開始出現(xiàn)補欄，但只是部分補欄。
值得注意的是，近期仔豬價格快速上升，漲至27.45元/公斤，除補欄積極性提高外，仔豬價格回升的另一個原因是去年7、8月份后備母豬補欄減少導致目前仔豬供應量同比下降。淘汰母豬進程變緩，但也未出現(xiàn)因生豬價格大幅上漲出現(xiàn)母豬補欄行情。母豬價格較為穩(wěn)定，但仍在1400元/頭以上。仔豬并未出現(xiàn)大幅補欄，能繁母豬存欄量也在持續(xù)下降，預計未來即使生豬價格出現(xiàn)調(diào)整也不會降至4月份的低點。
生豬盈虧點顯現(xiàn) 長期拐點需確認
5月份生豬價格的反彈，符合之前“因供需天平傾斜，二季度豬價反彈”的預測。從目前的消費情況看，終端消費并未出現(xiàn)較大的變化，短期內(nèi)，生豬出欄量也并不會出現(xiàn)較大幅度的下降，因此，預計短期生豬價格或?qū)⒃谟濣c附近震蕩。
雖然4月份能繁母豬淘汰進程加快，加強了對周期拐點來臨的預期，但5月份生豬價格的上升使得生豬養(yǎng)殖企業(yè)的虧損幅度大幅下降，將提高養(yǎng)殖戶的忍耐期限，不過，需要值得的是，長期周期拐點的確定還需等待5、6月份的數(shù)據(jù)來做進一步確認。
目前我們對于生豬養(yǎng)殖業(yè)此階段的情況是豬價已反彈，但長期拐點尚需進一步確認，仔豬謹慎補欄，后備母豬價格較穩(wěn)定，而從長遠角度看，我們看好養(yǎng)殖股，建議回調(diào)介入，重點推薦牧原股份和雛鷹農(nóng)牧。 
