國家統(tǒng)計局4月5日公布的50個城市主要食品平均價格變動情況顯示，豬肉價格仍在繼續(xù)走高，3月下旬豬肉后腿肉和五花肉的價格比中旬分別上漲了2.8%和2.5%。豬肉價格在傳統(tǒng)的肉類消費(fèi)淡季連續(xù)走高，使市場普遍認(rèn)為3月的全國居民消費(fèi)價格指數(shù)（CPI）將延續(xù)漲勢。綜合交通銀行、招商證券、海通證券、瑞銀中國等多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，3月CPI將上漲2.5%，連續(xù)5個月上升。

　　根據(jù)農(nóng)業(yè)部最新公布的數(shù)據(jù)，當(dāng)前的豬價已比去年同期高出了49.4%。中國生豬預(yù)警網(wǎng)首席分析師馮永輝介紹，一般情況下，每年春節(jié)過后都是傳統(tǒng)的豬肉消費(fèi)淡季，但今年情況卻很反常，年后生豬價格在高位企穩(wěn)的基礎(chǔ)上，再次進(jìn)入上升通道，并直逼歷史高點(diǎn)，生豬價格的走高拉升了市場豬肉價格。

　　值得一提的是，雖然豬價飛漲，其他主要食品價格卻呈現(xiàn)出普遍走弱的態(tài)勢。根據(jù)商務(wù)部公布的周頻農(nóng)產(chǎn)品價格指數(shù)，3月前三周除了蔬菜價格繼續(xù)走高以外，其他主要食品價格普遍下降，蛋類價格降幅較大。

　　然而，市場上各機(jī)構(gòu)均認(rèn)為食品價格下降的走勢，難以抵消豬肉價格飛漲對物價指數(shù)的影響。瑞銀中國5日發(fā)布的3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)前瞻報告顯示，3月食品價格整體環(huán)比回落，但跌幅弱于往年季節(jié)性規(guī)律。值得注意的是，雖然豬糧比已創(chuàng)下2009年之后新高，但能繁母豬和生豬存欄量補(bǔ)庫情況仍未見起色，因此豬肉價格繼續(xù)上漲。因此3月CPI同比增速可能加快至2.5%，豬肉價格帶來的通脹壓力可能持續(xù)到下半年。

　　海通證券分析師姜超也認(rèn)為，雖然菜價漲幅回落，但豬價漲幅擴(kuò)大，會影響3月份的CPI回升至2.5%。國泰君安證券首席宏觀分析師任澤平則表示，3月前三周蔬菜價格均保持高位運(yùn)行，但隨著天氣轉(zhuǎn)暖，蔬菜供應(yīng)逐漸恢復(fù)，蔬菜價格才開始回落?？紤]到2016年3月前三周蔬菜和豬肉價格上漲，且2015年3月食品價格環(huán)比下跌1.6%，因此預(yù)計3月CPI同比繼續(xù)走高。此外，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，年初以來大量工業(yè)產(chǎn)品價格企穩(wěn)微升，將帶動3月非食品價格企穩(wěn)，同比漲幅在1%到1.2%。3月翹尾因素0.74%，比2月上升0.55%，對物價水平也有抬升作用。

　　多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，隨著通脹回升，貨幣政策有望在未來一段時間內(nèi)回歸穩(wěn)健。瑞銀中國報告認(rèn)為，雖然決策層年內(nèi)都可能維持穩(wěn)增長的寬松基調(diào)，但短期內(nèi)的政策寬松勢頭可能已經(jīng)見頂，進(jìn)一步加碼寬松力度的空間已相當(dāng)有限。連平也表示，當(dāng)前外部經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境不穩(wěn)，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型壓力依然較大，央行多次降息后，市場利率整體處于下行尾端，未來繼續(xù)降息的政策效果已大不如前。并且當(dāng)前樓市火爆、CPI開始回升等諸多因素都使得貨幣政策不得不考慮防通脹和控泡沫的需求。盡管美國加息腳步放緩，但考慮到穩(wěn)匯率的需求和防止資金外流，現(xiàn)階段貨幣政策很大程度上會保持穩(wěn)健偏中性的格局。此外，多次降息后，進(jìn)一步降息的空間已經(jīng)大幅收窄。預(yù)計4月央行不會降息，且短期進(jìn)一步降息的概率大大降低。