雖然目前豬肉價(jià)格在CPI中的權(quán)重僅為2.24%，但其波動(dòng)幅度往往很大，由此就會(huì)對(duì)CPI漲跌產(chǎn)生關(guān)鍵影響，以至于我國(guó)CPI的漲跌周期也被不少人士稱(chēng)為“豬周期”。由于CPI是宏觀政策關(guān)注的關(guān)鍵變量之一，因而，豬肉價(jià)格上漲引發(fā)的通脹壓力直接左右著貨幣政策的方向和空間。由此導(dǎo)致2015年下半年以來(lái)開(kāi)始并一直持續(xù)至今的豬肉價(jià)格上漲，牽動(dòng)著各方神經(jīng)。
豬肉價(jià)格的上漲，從基本面來(lái)說(shuō)，必然對(duì)應(yīng)著豬肉供需缺口的出現(xiàn)。那么，我國(guó)當(dāng)前豬肉的供需狀況到底如何？?jī)?chǔ)備肉和進(jìn)口能夠有效平抑豬肉價(jià)格嗎？未來(lái)豬肉價(jià)格走勢(shì)如何？
豬肉供需缺口：近年來(lái)持續(xù)擴(kuò)大
2007年上半年之前，我國(guó)國(guó)內(nèi)豬肉市場(chǎng)始終處于供大于求的狀態(tài)。2007年下半年及其之后，我國(guó)豬肉需求開(kāi)始超過(guò)豬肉供給，供給缺口呈現(xiàn)波動(dòng)擴(kuò)大趨勢(shì)。到2015年，國(guó)內(nèi)的豬肉供給缺口已達(dá)80萬(wàn)噸。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的估計(jì)，2016年我國(guó)這一缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大至107萬(wàn)噸。供給缺口的擴(kuò)大，直接推動(dòng)了當(dāng)前豬肉價(jià)格的快速攀升。
人均消費(fèi)需求：趨于穩(wěn)定
目前我國(guó)居民人均豬肉消費(fèi)量的增長(zhǎng)已基本停滯。從城鎮(zhèn)居民來(lái)看，自2002年以來(lái)，雖然城鎮(zhèn)居民人均收入在持續(xù)增長(zhǎng)，但每年的人均豬肉消費(fèi)一直穩(wěn)定在20千克左右。由此顯示，我國(guó)城鎮(zhèn)居民的豬肉需求已基本得到滿足，人均收入的增加對(duì)城鎮(zhèn)居民豬肉消費(fèi)的影響微弱。
從農(nóng)村來(lái)看，人均豬肉消費(fèi)需求也基本穩(wěn)定。2000至2012年農(nóng)村居民每年的人均豬肉消費(fèi)量大致在13~15千克之間波動(dòng)。雖然2013年農(nóng)村人均豬肉消費(fèi)突然跳躍增長(zhǎng)到了19千克，但筆者推斷，這應(yīng)是統(tǒng)計(jì)口徑變化所導(dǎo)致的。因?yàn)槲覈?guó)在2013年之后，開(kāi)始以城鄉(xiāng)住戶一體化調(diào)查替代了城鄉(xiāng)分離的調(diào)查方式，由此可能導(dǎo)致農(nóng)村居民每年人均消費(fèi)量的異常變化。在這種因統(tǒng)計(jì)原因所導(dǎo)致的一次性的跳動(dòng)之后，2014年的農(nóng)村居民豬肉消費(fèi)已與2013年基本持平，并未隨收入而呈現(xiàn)明顯上升趨勢(shì)，由此折射出我國(guó)農(nóng)村居民的人均豬肉消費(fèi)也已趨于穩(wěn)定。
在我國(guó)城鄉(xiāng)居民人均豬肉消費(fèi)已趨于穩(wěn)定、城鄉(xiāng)居民年人均豬肉消費(fèi)量差別不大的情況下，豬肉需求的增長(zhǎng)就主要取決于人口規(guī)模的增長(zhǎng)。而我國(guó)目前年均人口增長(zhǎng)率已相當(dāng)緩慢，僅0.4%~0.5%，大致每年僅僅增加500萬(wàn)~700萬(wàn)人。按照每年人均20千克左右推算，僅僅相當(dāng)于我國(guó)2015年豬肉產(chǎn)量的0.01%~0.02%，是微不足道的。
因此，近年來(lái)我國(guó)豬肉供需缺口的迅速擴(kuò)大，原因應(yīng)該主要在供給方。
豬肉供給：人工成本的約束
截至2016年4月，豬肉價(jià)格已連續(xù)14個(gè)月上漲，累計(jì)上漲幅度超過(guò)46%，豬糧比已達(dá)歷史最高值附近，然而，生豬存欄量卻反倒還下降了4%。豬肉價(jià)上漲一年多、按豬糧比推算的養(yǎng)殖戶盈利應(yīng)大幅提升，但卻未帶來(lái)生豬存欄量的明顯上升。導(dǎo)致這種現(xiàn)象的主要原因，是人工成本的大幅上升壓縮了養(yǎng)豬的盈利空間，降低了養(yǎng)殖場(chǎng)（戶）的補(bǔ)欄動(dòng)力，這是傳統(tǒng)的“豬糧比”指標(biāo)所沒(méi)有包含和無(wú)法測(cè)度的。
根據(jù)公開(kāi)能得到的數(shù)據(jù)，生豬的養(yǎng)殖成本主要包括兩部分：一是物質(zhì)與服務(wù)費(fèi)用，二是人工成本。在物質(zhì)與服務(wù)費(fèi)用方面，2011年之前，的確上漲明顯，其也是2007~2008年那一輪豬肉價(jià)格迅速上漲的主要推動(dòng)力。然而，從2011年至今，生豬養(yǎng)殖所需的物質(zhì)與服務(wù)費(fèi)用基本保持了平穩(wěn)，但人工成本卻快速上漲。與2011年相比，2014年規(guī)模養(yǎng)豬所需的人工成本增長(zhǎng)48%，散養(yǎng)生豬的人工成本增長(zhǎng)超過(guò)65%。
特別值得注意的是，在人工成本快速上漲的背景下，豬糧比已開(kāi)始與養(yǎng)殖利潤(rùn)率之間出現(xiàn)越來(lái)越大的背離。比如，與2012年相比，2013年的豬糧比價(jià)提高了約0.4，但成本利潤(rùn)率卻下降了3.1%，生豬養(yǎng)殖出現(xiàn)了虧損。過(guò)去一般認(rèn)為豬糧比的盈虧平衡點(diǎn)為6:1，而2015年的《緩解生豬市場(chǎng)價(jià)格周期性波動(dòng)調(diào)控預(yù)案》將平衡點(diǎn)調(diào)至5.5：1至5.8：1。但事實(shí)上，在2013年豬糧比已上升到6.3：1時(shí)，生豬養(yǎng)殖成本利潤(rùn)率卻竟然為-0.1%。由于人工成本的上漲，生豬養(yǎng)殖的實(shí)際盈虧平衡點(diǎn)明顯高于調(diào)控政策所關(guān)注的門(mén)檻值。
由此顯示，在人工成本快速上漲的背景下，未能包含人工成本的傳統(tǒng)豬糧比或豬料比，已不再是衡量養(yǎng)殖利潤(rùn)的有效指標(biāo)。
為此，我們對(duì)現(xiàn)有豬糧比指標(biāo)進(jìn)行改進(jìn)，以生豬價(jià)格與玉米 和人力價(jià)格之和的比值為基礎(chǔ)，計(jì)算生豬價(jià)格與投入比。從圖3可以看出，經(jīng)歷人工成本快速上漲之后，改良指標(biāo)與近年生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)率的走勢(shì)更為接近。當(dāng)生豬價(jià)格與投入比在2.2左右時(shí)，生豬養(yǎng)殖接近盈虧平衡。
人工成本的提高還直接導(dǎo)致了生豬養(yǎng)殖結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化。缺乏規(guī)模效益、成本更高的散養(yǎng)戶由于盈利困難，被迫退出市場(chǎng)。
根據(jù)《全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品成本收益資料匯編》中的數(shù)據(jù)計(jì)算，2014年散養(yǎng)生豬的盈虧平衡出欄價(jià)約為15.9元/公斤，規(guī)模生豬的盈虧平衡出欄價(jià)約為13.7元/公斤，而當(dāng)年的生豬平均價(jià)格約13.3元/公斤。養(yǎng)豬場(chǎng)（戶）的生豬銷(xiāo)售價(jià)格低于盈虧平衡價(jià)。散養(yǎng)戶和規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)每公斤分別虧損約2.6元和0.4元。
飼養(yǎng)規(guī)模在50頭以下的養(yǎng)殖戶（場(chǎng)）過(guò)去一直是我國(guó)生豬養(yǎng)殖的主力。根據(jù)估算，自2007年至2013年，50頭以下的養(yǎng)殖戶（場(chǎng)）的生豬出欄量占比從超過(guò)50%下降到30%左右。散養(yǎng)戶的退出導(dǎo)致此類(lèi)養(yǎng)殖戶出欄量下降超過(guò)了7000萬(wàn)頭，而同期超過(guò)50頭的養(yǎng)殖場(chǎng)生豬出欄量增長(zhǎng)了2.3億頭。這種狀況直接導(dǎo)致與2007年相比，2013年生豬出欄量增長(zhǎng)約26.6%，低于同期豬肉消費(fèi)量增長(zhǎng)約29.8%。
彌補(bǔ)缺口的應(yīng)急手段：儲(chǔ)備肉與進(jìn)口
從應(yīng)急彌補(bǔ)供需缺口的角度，投放儲(chǔ)備肉和增加進(jìn)口，都是可以選擇的手段。
從儲(chǔ)備肉投放的歷史來(lái)看，當(dāng)豬價(jià)上漲較快時(shí)或節(jié)日期間，政府往往投放儲(chǔ)備肉以緩解供給不足的壓力。然而，儲(chǔ)備肉的投放對(duì)豬肉價(jià)格的影響并不明顯。原因主要包括兩個(gè)方面：
第一，儲(chǔ)備肉中包括一部分的冷凍肉，因此，盡管儲(chǔ)備肉價(jià)格較低，居民也更愿意購(gòu)買(mǎi)高價(jià)的鮮肉；
第二，儲(chǔ)備肉的投放規(guī)模有限，對(duì)豬肉市場(chǎng)來(lái)說(shuō)無(wú)異于杯水車(chē)薪。2015年9月至10月，為應(yīng)對(duì)中秋國(guó)慶雙節(jié)的豬肉需求，政府投放10.2萬(wàn)噸中央儲(chǔ)備肉，占同期總屠宰量的不到2.5%。2015年12月至2016年4月，政府共投放15.2萬(wàn)噸的儲(chǔ)備肉，僅占同期屠宰量的約1.4%。
從進(jìn)口豬肉的情況來(lái)看，當(dāng)前進(jìn)口豬肉的平均價(jià)格明顯低于國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格。2016年4月，進(jìn)口豬肉的平均價(jià)格約11.7元，明顯低于國(guó)產(chǎn)生豬的盈虧平衡出欄價(jià)。然而，進(jìn)口豬肉的規(guī)模相對(duì)較小，2015年進(jìn)口占豬肉消費(fèi)的比例約1.9%。因此，當(dāng)前可以適當(dāng)加大進(jìn)口力度以平抑國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格。
展望：肉價(jià)持續(xù)上漲壓力不大
首先，從成本來(lái)看，近期飼料價(jià)格的下降，預(yù)計(jì)將在一定程度上緩沖人工成本上升的負(fù)面影響。我們估算，2016年散養(yǎng)和規(guī)模養(yǎng)殖生豬的盈虧平衡出欄價(jià)分別在17.9元/公斤和15.7元/公斤左右。2016年年初至今，生豬平均價(jià)格約19.2元/公斤，這一價(jià)格水平已能使散養(yǎng)戶和規(guī)模養(yǎng)殖場(chǎng)都實(shí)現(xiàn)盈利。
其次，養(yǎng)殖戶已開(kāi)始補(bǔ)欄。盈利條件的改善刺激養(yǎng)殖戶增補(bǔ)庫(kù)存。4月，能繁母豬存欄量出現(xiàn)32個(gè)月以來(lái)的首次環(huán)比上升。只是目前能繁母豬存欄量仍然處于低位。從增加能繁母豬存欄到培育的生豬出欄大致需要12個(gè)月的時(shí)間。
第三，人工成本上漲放緩。由于經(jīng)濟(jì)增速的放緩，農(nóng)村居民收入增速也將有所放緩，由此將使得人工成本的上漲勢(shì)頭有望緩和。
順便提及的是，從市場(chǎng)關(guān)心的豬肉對(duì)同比CPI影響的角度，由于基數(shù)的抬高，下半年豬肉價(jià)格同比增速將開(kāi)始放緩。
