在中國養(yǎng)豬相關(guān)概念的股票大熱之際，這一陣營剛剛又多了位新成員。
7月15日，四川振靜股份有限公司宣布，其發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買的巨星農(nóng)牧100%股權(quán)已完成資產(chǎn)過戶手續(xù)，巨星農(nóng)牧成為振靜股份的全資子公司。
這場(chǎng)原本計(jì)劃的“借殼”上市最終以“蛇吞象”的并購形式完成——交易對(duì)價(jià)的18.2億元相當(dāng)于上市公司截至2019年底資產(chǎn)總額的1.3倍，巨星農(nóng)牧去年的營業(yè)收入更是達(dá)到振靜股份同期收入的近2.3倍。
本次交易前，賀正剛及其控制的和邦集團(tuán)合計(jì)持有振靜股份52.71%的股權(quán)，為上市公司的實(shí)際控制人和控股股東。交易完成后其持股稀釋至32.24%。巨星集團(tuán)及其一致行動(dòng)人則持有上市公司總股本的27.14%，確保了和邦集團(tuán)仍為上市公司控股股東，賀正剛?cè)詾閷?shí)際控制人。
為保證控制權(quán)穩(wěn)定，巨星集團(tuán)還放棄了向上市公司董事會(huì)推薦董事候選人，不擁有董事會(huì)席位。
“借殼”計(jì)劃
2019年9月，主營皮革業(yè)務(wù)的振靜股份突然發(fā)布并購交易預(yù)案稱，其擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買巨星農(nóng)牧的100%股份。交易完成后，巨星農(nóng)牧的控股股東巨星集團(tuán)持有的上市公司股份預(yù)計(jì)將超過振靜股份的現(xiàn)控股股東，上市公司控股股東從而將變更為巨星集團(tuán)，巨星農(nóng)牧也將由此實(shí)現(xiàn)“借殼”上市。
因彼時(shí)振靜股份上市還不到兩年，這一“賣殼”計(jì)劃遭到了輿論的強(qiáng)烈質(zhì)疑，上海證券交易所亦發(fā)函對(duì)交易方案的合規(guī)性進(jìn)行問詢。振靜股份于是緊急修訂了重組方案，由原來“預(yù)計(jì)構(gòu)成重組上市”修訂為“預(yù)計(jì)不構(gòu)成重組上市”。
為不構(gòu)成重組上市，振靜股份取消了原計(jì)劃的配套融資，并向巨星集團(tuán)支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)約1.2億元（占其交易對(duì)價(jià)的11.30%），以及認(rèn)定巨星集團(tuán)的一致行動(dòng)人僅包括有親戚關(guān)系或在集團(tuán)任職的數(shù)位巨星農(nóng)牧股東，從而限制了巨星集團(tuán)在上市公司的持股比例，確保其不會(huì)成為控股股東。
交易完成后，振靜股份的2019年度總資產(chǎn)增加了約164%至37.54億元，營業(yè)收入增長(zhǎng)227%至18.16億元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)260%至1.42億元。新公司的養(yǎng)殖業(yè)務(wù)、飼料業(yè)務(wù)和皮革業(yè)務(wù)收入占比分別約為37%、33%和30%。
“牽手”緣起
振靜股份與巨星農(nóng)牧的“牽手”也并非牽強(qiáng)附會(huì)。據(jù)介紹，振靜股份此前的主營業(yè)務(wù)為天然皮革制造，原料毛皮均來源于上游畜牧業(yè)。該公司及其前身擁有20余年豬皮革生產(chǎn)歷史，從事過生豬毛皮、豬皮革、豬皮革制品的收購、制造、銷售、貿(mào)易業(yè)務(wù)。公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)賀正剛早年在樂山市商業(yè)局系統(tǒng)的食品公司從事生豬行業(yè)相關(guān)工作超過20年，“對(duì)生豬養(yǎng)殖行業(yè)非常熟悉，充滿深厚感情”，并在2017年即通過和邦集團(tuán)對(duì)巨星農(nóng)牧進(jìn)行了投資，持股10%。
另一方面，巨星農(nóng)牧是集種豬、飼料、商品豬生產(chǎn)于一體的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)，目前已完成7個(gè)生豬養(yǎng)殖基地的布局，落實(shí)的土地儲(chǔ)備具備10萬頭以上種豬場(chǎng)的建設(shè)需求。其同時(shí)有2個(gè)20萬套土肉雞種雞場(chǎng)已經(jīng)建成投產(chǎn)。
此外，巨星農(nóng)牧在飼料行業(yè)中亦有深度布局，在四川、重慶、云南等地?fù)碛卸鄠€(gè)飼料生產(chǎn)基地，現(xiàn)有飼料生產(chǎn)能力超過90萬噸/年。
振靜股份表示，生豬養(yǎng)殖是技術(shù)密集型和資本密集型產(chǎn)業(yè)。目前，巨星農(nóng)牧正處于快速發(fā)展階段，資金需求量大。通過本次重組，巨星農(nóng)牧將實(shí)現(xiàn)與資本市場(chǎng)的對(duì)接，有助于提升其在行業(yè)中的綜合競(jìng)爭(zhēng)力、品牌影響力和行業(yè)地位。
未來“巨星”
巨星農(nóng)牧成立于2008年，是四川最早的規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)之一。其2019年的生豬出欄量為22.19萬頭，截至當(dāng)年底的能繁母豬存欄為1.39萬頭。
巨星農(nóng)牧現(xiàn)有在建豬場(chǎng)8個(gè)，其中5個(gè)預(yù)計(jì)于2020年投產(chǎn)，可存欄種豬2.16萬頭，新增育肥豬產(chǎn)能超50萬頭；其他3個(gè)種豬場(chǎng)預(yù)計(jì)將于2022年投產(chǎn)，可存欄種豬2.34萬頭。上述新建豬場(chǎng)全部投產(chǎn)后，巨星的種豬規(guī)?？稍黾拥?.79萬頭以上，年生豬出欄量預(yù)計(jì)可增長(zhǎng)至194萬頭（含育肥豬、保育仔豬和種豬等）。
巨星農(nóng)牧與世界知名種豬公司PIC和養(yǎng)豬技術(shù)服務(wù)公司Pipestone均建立了緊密合作關(guān)系。據(jù)了解，2017年9月，巨星農(nóng)牧與PIC中國簽署了《封閉擴(kuò)繁總協(xié)議》，協(xié)議的初始期限為七年零六個(gè)月。在協(xié)議的有效期內(nèi)，PIC中國將向巨星農(nóng)牧提供曾祖代公豬以及曾祖代和祖代小母豬。此前一年，巨星農(nóng)牧與Pipestone 簽訂了為期7年的《管理及技術(shù)服務(wù)合同》，Pipestone將負(fù)責(zé)提供多項(xiàng)生豬養(yǎng)殖咨詢服務(wù)，包括場(chǎng)所設(shè)計(jì)咨詢方案，基因?qū)彶椤⑼扑]和監(jiān)督，養(yǎng)殖人員技術(shù)支持及培訓(xùn)，獸醫(yī)技術(shù)咨詢服務(wù)等。
“生豬養(yǎng)殖生產(chǎn)效率的管理優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)了公司的盈利能力。”巨星農(nóng)牧指出。
2017-2019年，巨星農(nóng)牧的營業(yè)收入分別為11.1億元、10.9億元和12.6億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別約為2650萬元、1450萬元和1.1億元。其養(yǎng)殖業(yè)務(wù)和飼料業(yè)務(wù)的收入基本各半。
對(duì)于2020-2022年，巨星農(nóng)牧原主要股東承諾其凈利潤(rùn)將分別不低于1.58億元、1.59億元和2.6億元。
