生豬養(yǎng)殖企業(yè)向下游屠宰布局的動作仍在延續(xù)，并試圖延伸至溢價能力更強的食品領(lǐng)域。
兩年前以“籌建辦”形式出現(xiàn)的溫氏生豬屠宰板塊，日前正式“轉(zhuǎn)正”成為獨立經(jīng)營單元；做飼料起家的傲農(nóng)生物，在布局生豬養(yǎng)殖之后，又計劃投入5億元募集資金建設(shè)屠宰和食品項目；牧原股份投產(chǎn)的屠宰場由上半年的8家增至當(dāng)下的10家，屠宰產(chǎn)業(yè)也增至3000萬頭。
記者注意到，養(yǎng)殖企業(yè)涉獵屠宰業(yè)務(wù)，其盈利水平并不高。布瑞克咨詢高級研究員徐洪志對記者表示，鑒于我國屠宰產(chǎn)能過剩的市場格局，相關(guān)企業(yè)要做好長期不盈利或毛利率偏低的準(zhǔn)備。
在中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院北京畜牧獸醫(yī)研究所研究員朱增勇看來，對于上游養(yǎng)殖企業(yè)而言，進(jìn)入屠宰是一個必然要經(jīng)歷的環(huán)節(jié)，他們最終目的是要布局食品領(lǐng)域。“養(yǎng)殖企業(yè)發(fā)展到一定階段，大多會走全產(chǎn)業(yè)鏈的道路，此舉在于降本增效。不過，我國在這一領(lǐng)域仍處初級階段。”
加碼屠宰，意在食品？
11月28日，溫氏股份發(fā)布公告成立廣東溫氏佳潤肉食品有限公司(以下簡稱“佳潤肉食”)，為獨立經(jīng)營單元，隸屬集團(tuán)公司管理。“(此舉)是為進(jìn)一步提高生豬屠宰加工業(yè)務(wù)的專業(yè)化管理水平，開拓食品業(yè)務(wù)更為廣闊的發(fā)展前景。”溫氏股份在其官方平臺如此表述。
佳潤肉食是溫氏生豬屠宰業(yè)務(wù)的平臺公司。溫氏股份相關(guān)人士告訴記者，佳潤肉食的前身是晶寶食品籌建辦。2021年4月，溫氏整合原養(yǎng)豬屠宰業(yè)務(wù)成立晶寶食品籌建辦。“公司生豬屠宰業(yè)務(wù)已經(jīng)探索了兩三年時間，現(xiàn)在慢慢成了體系，就獨立出來了。”
記者注意到，早在2017年，溫氏就提出向食品企業(yè)轉(zhuǎn)型。最早轉(zhuǎn)型的是禽業(yè)屠宰的“532”戰(zhàn)略目標(biāo)，即家禽產(chǎn)品的50%以毛雞銷售，30%經(jīng)過屠宰后冰鮮銷售，20%進(jìn)行熟食加工銷售。后又推出養(yǎng)豬業(yè)“82”行動計劃，即80%的肉豬以毛豬形式銷售，20%的肉豬經(jīng)過屠宰加工后上市。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，溫氏股份在2021年生豬出欄量為1300萬頭。
放眼整個行業(yè)，這種動作并非孤例。
傲農(nóng)生物日前擬定增募資不超過18億元，用于投資6個飼料項目、3個屠宰和食品項目等。其中，食品項目計劃投入募資金額5.03億元，建成之后新增年屠宰加工200萬頭生豬、4.5萬噸肉制品的產(chǎn)能。
傲農(nóng)生物以飼料業(yè)務(wù)起家，后逐步向生豬養(yǎng)殖拓展，并在2020年下半年開始經(jīng)營屠宰和食品業(yè)務(wù)。
早在多年前就斥資建設(shè)屠宰廠的牧原股份，其屠宰產(chǎn)能逐步釋放。已經(jīng)投產(chǎn)的屠宰廠由上半年的8家增至現(xiàn)在的10家，屠宰產(chǎn)能達(dá)到3000萬頭。
一位生豬產(chǎn)業(yè)投資人士告訴記者，我國從2021年4月1日起逐步限制活豬調(diào)運，除種豬仔豬外，其他活豬原則上不出大區(qū)，出大區(qū)的活豬必須按規(guī)定抽檢合格后，經(jīng)指定路線“點對點”調(diào)運。這就給很多位于生豬調(diào)出省的生豬養(yǎng)殖企業(yè)帶來很大的障礙。所以，很多養(yǎng)殖企業(yè)的屠宰廠，大多都是配合原有的養(yǎng)殖場來建設(shè)。
徐洪志告訴記者，屠宰食品業(yè)務(wù)毛利率偏低。其原因在于，生豬屠宰業(yè)務(wù)多年來一直是產(chǎn)能過剩和微利運行的狀態(tài)，早已經(jīng)成為紅海。
朱增勇提到，養(yǎng)殖企業(yè)進(jìn)入屠宰是一個必然要經(jīng)歷的環(huán)節(jié)，但很少依靠屠宰盈利的。他們最終是要進(jìn)入食品領(lǐng)域，建立自己的豬肉品牌以及提升深加工水平和質(zhì)量，建立自己的營銷網(wǎng)絡(luò)，才是該類企業(yè)的最終目的。
從相關(guān)養(yǎng)殖公司披露的發(fā)展戰(zhàn)略來看，包括新希望、溫氏股份、天邦食品、唐人神等企業(yè)已經(jīng)將食品或肉品納入主營業(yè)務(wù)當(dāng)中。傲農(nóng)生物董秘辦工作人員對記者表示，公司未來將是以飼料、養(yǎng)殖、屠宰和食品板塊為主，未來是否以深加工為主以及該板塊的營收占比，還需根據(jù)實際情況來調(diào)整。
天邦食品證券部工作人員表示，公司當(dāng)下處于轉(zhuǎn)型期，未來會以深加工為主，等食品營收占比達(dá)到三成之后，會對這一板塊做系統(tǒng)統(tǒng)計。
探索全產(chǎn)業(yè)鏈布局
作為全球最大的豬肉供銷市場，我國的生豬產(chǎn)業(yè)在養(yǎng)殖、屠宰環(huán)節(jié)卻高度分散，這導(dǎo)致豬周期一直都在困擾著整個產(chǎn)業(yè)。
朱增勇說，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度來看，當(dāng)頭部企業(yè)的集中度提升，并且發(fā)展到一定階段以后，必然要走全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的道路。
“全球范圍來講，史密斯菲爾德是從屠宰加工向上游的養(yǎng)殖和下游的食品加工布局，泰森是從養(yǎng)殖端向下游布局。歐洲很多頭部企業(yè)則是從飼料企業(yè)向下游布局。各國情況不同，最終的方式也不盡相同。”朱增勇表示。
國外市場由于屠宰環(huán)節(jié)的集中度高于養(yǎng)殖，由下游向上游養(yǎng)殖整合是一個特點。國內(nèi)則是養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的議價能力高于屠宰，所以養(yǎng)殖企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈的動作更多。
事實上，目前國內(nèi)生豬產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的企業(yè)之間的經(jīng)營界限正在逐漸模糊。細(xì)數(shù)頭部上市公司，其業(yè)務(wù)范疇大多已經(jīng)涵蓋飼料、育種、養(yǎng)殖、屠宰和食品。
傲農(nóng)、大北農(nóng)、新希望最早都是以飼料業(yè)務(wù)為主，又經(jīng)過收購、擴(kuò)產(chǎn)等形式向下游的生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)布局。而推崇自繁自養(yǎng)的牧原，基本已經(jīng)涉及養(yǎng)殖以上的所有環(huán)節(jié)，并在此基礎(chǔ)上又開始向下布局。
最為典型的是天邦食品。該公司一開始是以飼料起家，2012~2016年，飼料產(chǎn)品營收占比為68%~79%。但2018年開始，天邦生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)連續(xù)4年營收占比超60%，一躍成為公司營收主力，此后該飼料企業(yè)逐步向養(yǎng)豬企業(yè)轉(zhuǎn)型。到了2022年6月，該公司由“天邦股份”更名為“天邦食品”，進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)食品供應(yīng)商轉(zhuǎn)型。
“全產(chǎn)業(yè)鏈布局的目的是降本增效。通過上游的飼料、糧食貿(mào)易以及相應(yīng)的飼料營養(yǎng)方面的研發(fā)來降低生產(chǎn)成本，主要包括飼料成本和養(yǎng)殖效率。因為飼料成本基本上占到養(yǎng)殖成本的六成。”朱增勇說，增效則是從產(chǎn)業(yè)的增值，主要指的是食品加工。
記者注意到，盡管很多企業(yè)都有在上下游涉獵，但是營收占比仍呈現(xiàn)“一頭重”的狀態(tài)。截至今年上半年，大多數(shù)養(yǎng)殖企業(yè)的屠宰食品板塊營收占比在10%左右。
“目前來講，國外相關(guān)企業(yè)在布局時會進(jìn)行橫向和縱向的整合，而我國更多是直接投資，而非戰(zhàn)略性合作，總體來看，我國生豬企業(yè)布局全產(chǎn)業(yè)鏈仍是一個初級階段和嘗試的階段。”朱增勇說。
需要注意的是，布局全產(chǎn)業(yè)鏈對于企業(yè)的資金和管理提出很高要求。徐洪志提醒道，在布局全產(chǎn)業(yè)鏈時，需要企業(yè)耗費相當(dāng)長的時間完成業(yè)務(wù)整合，在布局的過程中要做好預(yù)期管理，盡量踏準(zhǔn)市場變化節(jié)奏，避免擴(kuò)張業(yè)務(wù)對主營養(yǎng)殖業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響，確保資金鏈管理不出大問題。2022年以來上市豬企的業(yè)績波動已經(jīng)證明，這個整合完成的時間節(jié)點遠(yuǎn)未到來。
