近期全國(guó)豬價(jià)連續(xù)反彈，已接近養(yǎng)殖盈虧線。本周豬價(jià)反彈至14.26元/公斤，在震蕩筑底并成功走出11.6-12元/公斤的底部區(qū)域后，繼續(xù)穩(wěn)步小幅走高。商務(wù)部等三部門(mén)啟動(dòng)2013年第二批中央儲(chǔ)備凍豬肉，以穩(wěn)定豬價(jià)和提振養(yǎng)殖信心，許多散養(yǎng)戶(hù)出現(xiàn)惜售情緒，同時(shí)農(nóng)忙時(shí)節(jié)也提升了豬肉需求，再加上端午節(jié)臨近需求迎來(lái)小升行情，因此，近期豬價(jià)連續(xù)反彈。我們判斷本輪豬價(jià)的最低點(diǎn)在11.6-12元/公斤，目前豬價(jià)屬于走出底部的反彈征途之中;基于母豬存欄仍處高位，未來(lái)豬價(jià)反彈可能會(huì)一波三折，但反彈趨勢(shì)業(yè)已明確，后面每一波低點(diǎn)都會(huì)比前低要高，預(yù)計(jì)Q3末、Q4初豬價(jià)開(kāi)始加速回升，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)我們?nèi)匀唤ㄗh投資者以相對(duì)積極的心態(tài)迎接二季度底部建倉(cāng)機(jī)會(huì)?！　‘a(chǎn)能受限，禽業(yè)股的機(jī)會(huì)仍未結(jié)束且正在擴(kuò)散，后市可能的演變格局是由上游的禽苗股向下游的養(yǎng)殖、深加工股擴(kuò)散。禽鏈產(chǎn)品價(jià)格再次反彈，本周民和雞苗報(bào)價(jià)漲至2.5元/羽;山東毛雞價(jià)漲至4.25元/公斤。草根調(diào)研得出;2013年中國(guó)祖代雞引種量可能同比下降10-20%，這意味著未來(lái)12個(gè)月內(nèi)全國(guó)祖代雞的供應(yīng)量都有可能受限。因此我們判斷民和、益生、圣農(nóng)、新希望、華英等禽業(yè)股的反彈仍未結(jié)束，而且短期機(jī)會(huì)可能正在出現(xiàn)擴(kuò)散。從時(shí)間上來(lái)看，7-8月份可能迎接需求恢復(fù)的機(jī)會(huì)，在消化屠宰場(chǎng)龐大庫(kù)存之后拉動(dòng)終端雞肉產(chǎn)品的價(jià)格和消費(fèi)量，進(jìn)而帶動(dòng)整條產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)變大，Q3-4豬價(jià)則可能接過(guò)領(lǐng)漲大旗，帶動(dòng)禽價(jià)繼續(xù)走高，我們判斷畜禽養(yǎng)殖股的反彈或可一直持續(xù)到4季度。

　　當(dāng)前，我們推薦景氣提升疊加旺季到來(lái)的水產(chǎn)飼料業(yè)，推薦海大集團(tuán)和通威股份。2013年魚(yú)價(jià)上漲和成本端壓力緩解將大幅提升養(yǎng)殖戶(hù)的盈利，旺季到來(lái)后飼養(yǎng)積極性有望提升，進(jìn)而使單位面積飼料投喂量從2012年低于正常2-3成，到今年至少恢復(fù)至正常水平，這意味著行業(yè)容量有望在去年低基數(shù)上提升20-30%，飼料行業(yè)景氣將顯著提升，優(yōu)勢(shì)公司如海大集團(tuán)、通威股份將迎來(lái)更快增長(zhǎng)。

　　目前國(guó)內(nèi)的獸藥龍頭企業(yè)都在積極的進(jìn)行產(chǎn)品線擴(kuò)充、生產(chǎn)工藝改造和終端銷(xiāo)售布局，未來(lái)行業(yè)訂單將向此類(lèi)優(yōu)勢(shì)企業(yè)傾斜。我們積極推薦瑞普、大華農(nóng)，看好金宇集團(tuán)口蹄疫市場(chǎng)苗推廣和產(chǎn)品線擴(kuò)充機(jī)會(huì)。同時(shí)因當(dāng)前青海等部分省市出現(xiàn)口蹄疫疫情，所以建議關(guān)注金宇、天康等疫苗股脈沖式機(jī)會(huì)。