行業(yè)龍頭競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力強(qiáng)
　　雨潤(rùn)為中國(guó)最大的肉制品生產(chǎn)企業(yè)之一，其產(chǎn)品包括冷鮮肉、冷凍肉，以及以豬肉為主要原材料的低溫肉制品和高溫肉制品，現(xiàn)有雨潤(rùn)、旺潤(rùn)、福潤(rùn)和大眾肉聯(lián)四大品牌。雖然集團(tuán)在行內(nèi)擁有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，但截至今年6月底止的上半年，由于期內(nèi)檢疫費(fèi)用、人力及其他輔助材料等生產(chǎn)成本上漲，加上自去年以來(lái)多項(xiàng)負(fù)面報(bào)道影響了集團(tuán)的信譽(yù)和消費(fèi)市場(chǎng)，亦拖累其純利大跌93.3%至1.07億元；整體毛利下跌87%至2.68億元，毛利率亦大降10.5個(gè)百分點(diǎn)至2.1%。
　　受到業(yè)績(jī)欠佳及不利傳聞的拖累，雨潤(rùn)股價(jià)亦已然大跌，但截至今年6月底，集團(tuán)分別于安徽、四川、甘肅及江西省等建設(shè)了新廠房，令上游屠宰年產(chǎn)能達(dá)4,845萬(wàn)頭，較2011年年底增加240萬(wàn)頭，產(chǎn)能則見(jiàn)持續(xù)改善。集團(tuán)最近宣布，于內(nèi)地注冊(cè)成立的全資附屬公司南京雨潤(rùn)已取得有關(guān)當(dāng)局批準(zhǔn)，向中國(guó)境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行本金總額不超過(guò)23億元人民幣的中期票據(jù)，有關(guān)消息可望紓緩集團(tuán)財(cái)政壓力。
　　就估值而言，雨潤(rùn)昨收5.32元，現(xiàn)價(jià)PB僅0.6倍，其被低估不言而喻。可考慮在現(xiàn)水平作中線收集，上望目標(biāo)暫睇6元關(guān)。