2022年1月3日晚，牧原股份和雙匯發(fā)展雙雙發(fā)布公告稱，雙方于2022年1月1日在河南省漯河市簽訂《雙匯牧原戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，本著優(yōu)勢互補(bǔ)、互惠互利的原則，充分發(fā)揮雙方產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，以生豬購銷為依托，完善產(chǎn)業(yè)鏈、提升價(jià)值鏈、打通供應(yīng)鏈，提高產(chǎn)品質(zhì)量、效益和市場競爭力，實(shí)現(xiàn)合作共贏、共同高質(zhì)量發(fā)展。
打造產(chǎn)業(yè)鏈合作典范
根據(jù)公告，雙方在遵循市場規(guī)律和行業(yè)通行規(guī)則前提下，堅(jiān)持平等、自愿和互利原則，構(gòu)建生豬點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直供渠道，雙方共同發(fā)揮雙匯生豬屠宰、牧原生豬養(yǎng)殖優(yōu)勢，提高雙方品牌價(jià)值和市場占有率，共同打造國內(nèi)外一流的產(chǎn)業(yè)鏈合作典范。
具體來看，雙匯發(fā)展開辟綠色通道，實(shí)行全天24小時(shí)、優(yōu)先收購牧原股份直供生豬，雙方約定供應(yīng)量、價(jià)格、運(yùn)輸方式等，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直供。當(dāng)生豬價(jià)格低迷時(shí)，雙匯發(fā)展在堅(jiān)持以市場為導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，可適度加大對(duì)牧原股份的生豬采購力度；當(dāng)市場價(jià)格高漲時(shí)，牧原股份在堅(jiān)持以市場為導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，可適度加大對(duì)雙匯發(fā)展的生豬供應(yīng)力度；同時(shí)雙方共享生豬養(yǎng)殖以及屠宰后相關(guān)結(jié)算數(shù)據(jù)。
華融融達(dá)期貨生豬研究員史香迎在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“牧原股份與雙匯發(fā)展簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，是雙方發(fā)展的一大步，也是行業(yè)格局轉(zhuǎn)換的一大步。對(duì)于雙方企業(yè)來說，牧原、雙匯的產(chǎn)業(yè)布局重點(diǎn)都在河南，通過戰(zhàn)略合作，可以有效實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，進(jìn)一步降低雙方成本、提高企業(yè)競爭力；有利于做到從源頭把控品質(zhì)，打造國內(nèi)乃至國際上最安全、最健康、最綠色的肉食品牌。通過產(chǎn)業(yè)鏈條的深度合作，也有利于增強(qiáng)雙方抵抗市場價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，穩(wěn)定經(jīng)營利潤。”
河南省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳副廳長王承啟在簽約儀式上表示：“雙匯深耕屠宰加工，是中國最大的肉類加工企業(yè)，牧原深耕生豬養(yǎng)殖，是全國最大的生豬養(yǎng)殖企業(yè)，雙方戰(zhàn)略合作協(xié)議的簽署，是企業(yè)發(fā)展里程碑上重要的一頁；希望雙匯和牧原不斷優(yōu)化合作機(jī)制，與國家戰(zhàn)略同頻共振，打造合作共贏典范，在新起點(diǎn)上，實(shí)現(xiàn)更高水平、更高質(zhì)量的發(fā)展。”
應(yīng)對(duì)在下行豬周期，養(yǎng)豬企業(yè)通常向下游延伸產(chǎn)業(yè)鏈，牧原股份，溫氏股份（300498）、新希望、天邦股份（002124）等五大養(yǎng)豬上市企業(yè)均已布局屠宰行業(yè)。
行業(yè)有望開啟新一輪兼并重組
雙匯發(fā)展和牧原股份的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手將給行業(yè)產(chǎn)生哪些影響？
史香迎向記者分析道：“對(duì)于行業(yè)格局來說，牧原、雙匯的戰(zhàn)略合作，打破了長久以來生豬養(yǎng)殖企業(yè)與屠宰企業(yè)通過中間商（豬經(jīng)紀(jì)）完成交易的行業(yè)格局，實(shí)現(xiàn)了業(yè)內(nèi)首例‘點(diǎn)對(duì)點(diǎn)’大宗交易直采直供方式，為生豬產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)深度合作提供了范本。”
“養(yǎng)豬龍頭和豬肉加工龍頭強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，會(huì)產(chǎn)生巨大的規(guī)模效應(yīng)，但對(duì)行業(yè)中競爭對(duì)手來說，可能意味著競爭壓力增大。生豬養(yǎng)殖行業(yè)未來可能又一輪合縱連橫的兼并重組，競爭對(duì)手也會(huì)模仿這種協(xié)同模式。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。
“受到豬肉價(jià)格行情劇烈波動(dòng)的影響，作為養(yǎng)殖上游的牧原股份遭遇較大的壓力，而雙匯核心業(yè)務(wù)為中下游的屠宰制造，雙方聯(lián)合有利于保證產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
清暉智庫創(chuàng)始人宋清輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“雙匯發(fā)展和牧原股份的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手將給行業(yè)產(chǎn)生兩方面的積極影響，一是有助于形成合作雙贏局面，共同打造行業(yè)的新標(biāo)桿，另外一方面，有助于發(fā)揮出雙方的優(yōu)勢，形成協(xié)同效應(yīng)，共同推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”
2022年有望迎來豬周期拐點(diǎn)？
在2021年12月28日舉辦的2022雙匯廠商發(fā)展研討會(huì)上，雙匯發(fā)展董事長萬隆表示：“2022年，肉類行業(yè)將進(jìn)入新一輪豬周期拐點(diǎn)，按照既定的‘十四五’規(guī)劃，企業(yè)將繼續(xù)向上游完善產(chǎn)業(yè)鏈，加快屠宰業(yè)升級(jí)改造，向規(guī)?；?、自動(dòng)化、信息化轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步提升企業(yè)競爭力。”
對(duì)于本輪豬周期的拐點(diǎn)，多家機(jī)構(gòu)研報(bào)進(jìn)行了預(yù)測。
中信證券研報(bào)認(rèn)為：“短期來看，豬價(jià)反彈已結(jié)束，預(yù)計(jì)未來豬價(jià)仍將走弱，行業(yè)進(jìn)入第二輪產(chǎn)能去化，周期拐點(diǎn)有望于2022年年中出現(xiàn)。”
浙商證券（601878）研報(bào)認(rèn)為：“我們觀察到能繁母豬存欄自7月起已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月環(huán)比下降，產(chǎn)能呈現(xiàn)趨勢性去化，未來半年養(yǎng)殖戶出于對(duì)豬價(jià)行情的悲觀預(yù)期大概率會(huì)加速淘汰，同時(shí)規(guī)模場出于債務(wù)壓力也有可能加大產(chǎn)能調(diào)減幅度，2022年下半年行業(yè)或迎來周期反轉(zhuǎn)。”
對(duì)于2022年生豬行業(yè)趨勢，史香迎表示：“2021年豬價(jià)雖然上演了‘階梯式’下跌行情，但生豬產(chǎn)能去化仍不到位。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2021年7月能繁母豬數(shù)量開始下降，截至2021年11月末，全國能繁母豬存欄4296萬頭，仍高于4100萬頭的正常保有量?；谀芊蹦肛i數(shù)據(jù)進(jìn)行推算，我們認(rèn)為2022年處于‘新舊周期轉(zhuǎn)換期’，整體生豬供應(yīng)仍然充足，尤其是上半年處于生豬產(chǎn)能充分釋放疊加消費(fèi)淡季時(shí)期，豬價(jià)或再度跌破養(yǎng)殖成本線，下半年生豬出欄量逐漸減少且消費(fèi)逐漸回暖，豬價(jià)或逐步回升至成本線以上。”
