雖然經(jīng)濟(jì)漸現(xiàn)企穩(wěn)跡象、股指前期持續(xù)反彈，但是通脹再次抬頭顯然造成了市場的情緒波動(dòng)。在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和其他多重因素影響下，A股的反彈進(jìn)程直面考驗(yàn)。
　　重磅數(shù)據(jù)出爐利空Ａ股
　　包括CPI在內(nèi)，一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)11日如期出爐。國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年12月全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）同比上漲2.5%，全年較上年上漲2.6%。連續(xù)三個(gè)月回升，并且略超市場整體預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)，顯然對Ａ股形成了一定利空影響。國泰君安宏觀研究員汪進(jìn)表示，CPI持續(xù)回升有利于去庫存的結(jié)束與企業(yè)盈利改善，而短期通脹反彈有限，仍有利于偏松政策延續(xù)。前一天公布的外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，去年12月出口增長超預(yù)期，同比和環(huán)比增速均大幅改善，近期數(shù)據(jù)顯示出口呈現(xiàn)企穩(wěn)回升的趨勢。
　　走升的CPI數(shù)據(jù)，略超市場整體預(yù)期的CPI數(shù)據(jù)，顯然對A股形成了一定利空影響，周五滬深股指暫別反彈雙雙收跌，上證綜指收盤報(bào)2243點(diǎn)，較前一個(gè)交易日下跌1.78%；深證成指收盤報(bào)9017.73點(diǎn)，跌1.66%。
　　自2012年12月4日上證綜指探至近四年調(diào)整新低之后，A股在經(jīng)濟(jì)增速見底回升等眾多因素鼓舞下，走出放量反彈行情，并在2013年首個(gè)交易日創(chuàng)出2296.11點(diǎn)的階段新高。然而，在此后的幾個(gè)交易日里，上證綜指屢屢試探2300點(diǎn)整數(shù)位，均以失敗告終。整數(shù)位久攻不破，或許是一個(gè)征兆：A股的反彈進(jìn)程，仍需直面來自通脹等諸多不確定因素的考驗(yàn)。
　　通脹壓力不足為懼？
　　未來CPI究竟會如何演繹，對貨幣政策將產(chǎn)生怎樣的影響，是市場參與各方關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　交通銀行金融研究中心研究員王宇雯認(rèn)為，2012年四季度基本構(gòu)筑了前一輪物價(jià)漲幅的周期底部，2013年將是物價(jià)上行新周期的開端，但由于處在上行周期的初期，預(yù)計(jì)全年物價(jià)漲幅可能較為平緩，通脹壓力總體溫和。
　　南方基金首席策略分析師楊德龍表示，去年12月食品價(jià)格環(huán)比上漲2.4%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比上升約0.79個(gè)百分點(diǎn)，超出市場預(yù)期。2013年CPI或進(jìn)入上行周期初期，二、三季度或難以看到CPI同比漲幅持續(xù)超過3%的情況。“溫和通脹不會招致貨幣政策轉(zhuǎn)向，短期對股市還不會構(gòu)成利空。”楊德龍說。
　　數(shù)據(jù)之外仍需直面更多考驗(yàn)
　　按照國家統(tǒng)計(jì)局的日程安排，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會將于一周后舉行。屆時(shí)，2012年四季度GDP增速，以及規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)、固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資和銷售、社會消費(fèi)品零售總額等一系列更加“重磅”的數(shù)據(jù)將集中出爐。
　　業(yè)內(nèi)專家普遍預(yù)期，在前期各項(xiàng)指標(biāo)的“鋪墊”下，亮相在即的上述數(shù)據(jù)將對宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢形成進(jìn)一步印證。
　　來自興業(yè)全球基金的觀點(diǎn)認(rèn)為，目前工業(yè)企業(yè)主動(dòng)去庫存階段基本結(jié)束，企業(yè)盈利增速也有望在2013年觸底。加上2012年以來資本市場改革明顯加速，金融系統(tǒng)杠桿率不斷提高，這都將為未來Ａ股市場走強(qiáng)提供基礎(chǔ)。
　　值得注意的是，數(shù)據(jù)之外，A股仍需直面更多不確定因素的考驗(yàn)。數(shù)據(jù)顯示，2013年將迎來股改以來的第三個(gè)限售股解禁高峰，全年解禁股數(shù)超過4352億股，僅次于2009年和2010年的水平。此外，IPO“堰塞湖”以及上市公司可能出現(xiàn)的盈利下滑，都將成為影響投資者情緒的重要因素。
　　CPI波動(dòng) 我們怎么選股？
　　股市：
　　CPI小擾動(dòng)，指數(shù)暫時(shí)將歇歇腳
　　業(yè)內(nèi)分析人士表示，上個(gè)月CPI上漲給股市帶來了一些小擾動(dòng)，經(jīng)過前期股指快速上行，1月份A股將進(jìn)入整固期。財(cái)通基金報(bào)告指出，CPI因素并未引發(fā)A股走勢實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)變，“1-2月需要關(guān)注股票發(fā)行退市方面的政策動(dòng)向，美國財(cái)政懸崖中還未解決的問題、央行貨幣執(zhí)行報(bào)告等，其中股票發(fā)行退市問題對A股影響更明顯。IPO重啟或在退市順利開啟之后，而最新關(guān)于IPO清理的動(dòng)向也對堰塞湖的擔(dān)憂有緩解作用。
　　行業(yè)：
　　肉價(jià)上漲有動(dòng)力或助推“豬肉股票”
　　券商人士表示，受豬肉等農(nóng)產(chǎn)品2012年基數(shù)較低影響，未來相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格或繼續(xù)延續(xù)上漲趨勢。歷次CPI走高階段，農(nóng)業(yè)股尤其是“豬肉股票”通常會有一波不錯(cuò)的表現(xiàn)。該人士表示，目前市場上有10只正宗的“豬肉股票”，如羅牛山、新五豐、順鑫農(nóng)業(yè)、正邦科技、雛鷹農(nóng)牧、大康牧業(yè)、廣弘控股、得利斯、高金食品、正虹科技。此外，北大荒、登海種業(yè)、隆平高科等農(nóng)資價(jià)格上漲受益股也存在交易性機(jī)會。
　　■ 代表股票
　　羅牛山(000735)公司是以畜牧業(yè)為主的綜合類企業(yè)，擁有海南省最大的“菜籃子工程”基地。公司是?？谝?guī)模最大的生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)，市場占有率近50%。
　　新五豐(600975)公司主要從事安全優(yōu)質(zhì)生豬養(yǎng)殖和貿(mào)易，生豬飼養(yǎng)與生產(chǎn)參照歐盟標(biāo)準(zhǔn)，管理水平和產(chǎn)品品質(zhì)在同業(yè)中處于領(lǐng)先地位。
　　正邦科技(002157)公司主要產(chǎn)品為豬飼料、禽飼料、水產(chǎn)料、其他料、種豬及商品豬。
　　雛鷹農(nóng)牧(002477)公司是大型畜禽繁育養(yǎng)殖企業(yè)，生豬養(yǎng)殖規(guī)模在國內(nèi)名列前茅。公司依靠雛鷹模式快速擴(kuò)張，數(shù)個(gè)在建項(xiàng)目將于今年投產(chǎn)。主要產(chǎn)品分為兩類：一類是生豬產(chǎn)品，包括商品仔豬、二元種豬、商品肉豬;另一類是家禽產(chǎn)品，包括種蛋、雞苗、肉雞(淘汰種雞)。
　　大康牧業(yè)(002505)公司是一家以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化為經(jīng)營核心的公司。公司主要致力于種豬、仔豬、育肥豬以及飼料的生產(chǎn)銷售。
　　得利斯(002330)公司是以生豬屠宰、冷卻肉、低溫肉制品、調(diào)理食品加工為主的大型食品專營企業(yè)。